【a股】盘点近年来a股财务造假那些事儿

    盘点近年来a股财务造假那些事儿

一个可怕的趋势是，和康美药业一夜蒸发300亿元比起来，以前那些一度震惊市场的财务丑闻都成了小儿科……

近日康美药业299亿的货币资金蒸发事件，是近年来罕见的财务造假案件(虽然公司自称是财务错误，不是造假)。加上近年暴雷的三安光电(13.060, -0.47, -3.47%)、康得新， a股公司的诚信问题再度引起市场重视。

国内资本市场的会计造假和审计失败毫不鲜见：早年的亿安科技、蓝田股份、郑百文、银广夏，近年的金亚科技(0.770, 0.00, 0.00%)、绿大地、万福生科、佳电股份(12.080, 0.43, 3.69%)、昆明机床……

有一个相当可怕的趋势是，早年的造假公司大多是中小型企业，并非市场主流公司，造假金额相对也不高。而近年来造假的知名公司越来越多，金额也越来越大。

如果从单纯的财务造假延伸到财务暴雷等广义的财务问题，这个名单上还会加上乐视网(1.690, 0.00, 0.00%)、三聚环保(9.700, 0.19, 2.00%)、神雾系、东方园林(6.580, -0.14, -2.08%)、康得新、康美药业、三安光电等一大批知名白马股。

华尔街见闻梳理了近年来的一些典型案件。年代较为久远的亿安科技、蓝田股份就不再赘述。就从曾经的“造假王”皖安物流说起。

皖安物流：曾经的造假王 两年虚增收入90亿

在皖安物流之前，a股上市公司造假虽然不少，但金额普遍不高，10亿级别的都算大案了。但皖安物流出现后，立刻给造假规模立下了一个标杆。

2015年11月，经过一年多的发酵，皖江物流(2.750, 0.00, 0.00%)已经从一起债务危机演变成一场重大财务造假，上交所发布对皖江物流的调查结论，认定公司通过与多家公司签订虚假交易方式，在2012年和2013年间共计虚增收入91.55亿元，虚增利润4.9亿元。

两年进百亿的虚增收入，让皖江物流霸占“造假王”的头衔多年。其股价也从当时的高点7元多，跌到现在的2.75元。

鞍重股份(8.700, -0.02, -0.23%)：九好集团借壳被举报 虚构37亿优质资产

鞍重股份配合九好集团忽悠式重组，涉及的37亿虚假资产在近年来的造假案中也排的上号。

2015年11月，鞍重股份公布并购重组预案，九好集团计划作价37亿元置入上市公司，按照净资产计算预估增值率达到768.99%。然而，监管机构突然介入调查，让这场资本狂欢戛然而止。2016年5月至6月间，鞍重股份、九好集团都先后收到证监会调查通知书。

为了将“有毒资产”溢价装入上市公司，九好集团通过虚增收入、虚构银行存款等方式，将自己包装成价值37.1亿元的“优良资产”，与鞍重股份联手进行“忽悠式”重组。

鞍重股份也成为了2016年a股跌幅第一的公司。

金亚科技：曾经的创业板28星宿之一 涉案金额接近12亿元

作为曾经的创业板首批“28星宿”(2009年10月30日首批上市的28家公司)之一，金亚科技因涉嫌欺诈发行股票已经被启动强制退市。

在停牌7个多月之后，被监管层立案调查的金亚科技终于拿出了一份自查报告。

在这份报告中，公司在多项重要的财务数据中出现了重大差错。公司2014年度货币资金、应收账款、其他应收款等九大财务指标合计调整金额接近12亿元。

东方园林：发债无人问津 资金问题暴露

严格意义上，东方园林并非是财务上有问题，但作为行业龙头，其遭遇也有很大的警示性。

2018年5月21日，东方园林发布公告称，公司原计划发行的10亿元公司债券，实际发行规模仅0.5亿元。被市场称为“史上最凉发债”，股票走势真的开始凉凉了，从20元以上，一路跌到现在的6.58元。

2015年之后，东方园林经营性净现金流显著提升，而投资性净现金流大幅下降，且投资性净现金流出明显高于经营性净现金流入。到2017年，公司经营活动与投资活动合计产生的现金净流出已经超过15亿。这种难以为继的问题，在2018年终于全面爆发。

以上案例都是近年来涉案金额较大的公司了。但2019年三安光电、康美药业真的是给a股扔出了“深水炸弹”。

从公司质地上来看，两家公司一直都是有名的白马股。

三安光电是a股的led龙头公司，昔日也是市值千亿以上的巨无霸。康美药业则是中药龙头，市值也曾经在千亿以上。

三安光电：86亿预付款疑云重重

今年1月遭媒体质疑，预付款远超前5大供应商交易额，大股东三安集团的预付账款一共达到86亿，虽然公司迅速进行了回应，但市场选择了用脚投票。公司的信誉已经落了一地。

康美药业：300亿货币资金蒸发 财务差错新高度

康美药业的一纸公告，将a股财务问题的金额提升到了一个前无古人的新高度。

根据公告内容，2017年康美药业的年报共有22个重大项目进行了更正。包括货币资金、存货 、营业收入、营业成本等8个财务指标出入超过30亿元。

单是货币资金一项，就达到299.44亿元。

康美药业节前一字跌停，不知道还要跌到什么时候。

a股市场的财务问题，或许已经到了需要用重典的时候了。